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•統一證券晨訊
(2019/12/04)

【昨日盤勢】:

受到美股前一日下跌影響,台股昨日以下跌29點至11473點開出後,雖一度下跌42點,但在權值股鴻海、和碩、緯創、富邦金、國泰金等拉抬下,跌幅快速收斂,加上國巨、華新科、奇力新、旺宏、南亞科向上攻擊,指數由黑翻紅,而櫃買指數也在世界先進、環球晶等拉抬,盤勢買氣再度回升,指數守穩10500大關,尾盤小漲作收。終場指數上揚28點,收在11531點,成交量能為1073億元。觀察盤面變化,三大類股全數上漲,其中電子、傳產、金融分別上漲0.33%0.17%0.09%。在次族群部份,以水泥、其他電子、電腦周邊等走勢最強,分別上漲1.41%1.22%1.19%

【資金動向】:

三大法人合計買超65.72億元。其中外資買超45.73億元,投信買超1.47億元,自營商買超18.52億元。外資買超前五大為旺宏、群創、永豐金、聯電、晶電;賣超前五大為友達、兆豐金、華通、中環、彩晶、。投信買超前五大為旺宏、世紀鋼、奇力新、華邦電、冠德;賣超前五大為晶電、燿華、欣興、京元電子、建準。資券變化方面,融資增3.02億元,融資餘額為1409.75億元,融券減6.99萬張,融券餘額為63.5萬張。外資台指期部位,多單加碼4756口,淨多單部位46644口。借券賣出金額為17.07億元。類股成交比重:電子73.2%、傳產22.1%、金融4.5%

【今日盤勢分析】:

美國總統川普又對關稅出手,加上香港法案增加美中摩擦,各國股市多從高檔回落,台股也跌落月線之下。但觀察美中貿易談判仍持續進行,且美國消費數據良好,資金持續寬鬆,行情仍然持穩蓄積上攻動能。台股後市分析如下:第一、國際貿易關係再起波瀾,川普擴大貿易戰線,川普恢復來自巴西和阿根廷進口鋁和鋼鐵關稅,川普認為巴西與阿根廷以匯率大貶增加出口,故敦促聯準會持續降息,釋放資金。此外,中美貿易談判陷入膠著狀態,中國堅持在中美貿易談判中,將撤銷先前關稅,干擾了中美雙方談判的進度,但考量雙方雖互有立場,美中貿易第一階段協議雖拖延但仍持續朝正面進行,短期導致的國際股市震盪屬於短期現象,無需太過擔憂。第二、美國供應管理協會(ISM)週一公佈數據,11月份製造業採購經理人指數(PMI)意外從前月的48.3,向下降至48.1,低於經濟專家預估中值的49.2。由於該指數低於50榮枯關鍵水位,代表產業活動萎縮。但從中國和德國數據顯示製造業最糟糕的情況可能已經結束。美國經濟成長態勢繼續得到消費者支撐。另外其它數據顯示美國工廠活動正在逐步升溫。IHS Markit週一公佈的11月份PMI終值升至七個月高點52.6,而上週公佈的政府數據顯示10月商業設備需求創下九個月來最大增幅。此外,生產指數連續第四個月在萎縮區間,有可能刺激美國除貨幣寬鬆外,也加速更大財政政策刺激。第三、多頭走勢未變,台股中多格局仍持續,目前雖然五日線、十日線及月線下彎,但仔細觀察,指數原先與季線、半年線等乖離過大,短線在籌碼較為凌亂且量縮下,與中期均線乖離收斂,所以近期的回測為此波多頭的震盪整理格局,以目前時序進入12月易漲難跌月份,作帳及選前行情亦將啟動,應趁震盪期間,佈局績優題材股。第四、被動元件漲聲響起,隨庫存去化完畢,再加上急單湧現,部分尺寸產能傳出吃緊,包含MLCC、電阻等陸續傳出漲價,激勵昨日被動元件表現優異,其中與電阻相關的國巨、奇力新、九豪、大毅皆大漲作收。被動元件第四季在手機急單湧入再加上農曆年提前拉貨效應帶動下,營收表現則有望淡季不淡。

【投資策略】:

美國關稅戰開闢新戰場,加上美中貿易協議進展緩慢,導致全球股市劇烈震盪。但川普在此次鋼鋁關稅背後,仍再度強調美國聯準會應持續寬鬆,未來市場仍持續尋資金行情而上。此外,美中雙方仍逐步走向達成協議,震盪走高的態勢未變。而統計台股12月指數漲多於跌,且年底的集團作帳行情即將到來,逢震盪可擇優布局,整體盤勢中多格局不變。操作上,建議加碼前景較佳之類股,如5G概念股、PCB、網通及IC測試等族群。