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•統一證券晨訊
(2019/05/14)

【昨日盤勢】:

昨日受到美中貿易影響擴大,亞股下跌,台股以下跌28點至10684點開出後,即在台積電、鴻海、大立光、聯發科、可成、環球晶及台塑四寶等權值股拉回下,指數弱勢走低,盤中多方並無像樣抵抗,終場以長黑作收,季線不支跌破。觀察盤面變化,三大類股全數下跌,其中電子、傳產及金融分別下跌2.170.50.84%。在次族群部份,以電機、光電及電子零組件走勢最弱,分別下跌3.68%3.45%2.37%。終場指數下跌154點,收在10558點,成交量能為1134億元。

 

【資金動向】:

三大法人合計賣超36.6億元。其中外資賣超40.7億元,投信賣超7.6億元,自營商買超11.7億元。外資買超前五大為欣興、台灣高鐵、中信金、合勤控、統一;賣超前五大為新光金、國泰金、群創、中鋼、中環。投信買超前五大兆豐金、中信金、聯強、致新、奇鋐;賣超前五大為華泰、鴻海、華航、台郡、永冠。資券變化方面,融資減12.44億元,融資餘額為1264億元,融券減1.42萬張,融券餘額為33.9萬張。外資台指期部位,多單減碼6899口,淨多單部位49309口。借券賣出金額為40.66億元。類股成交比重:電子71.9%、傳產23.2%、金融4.8%

 

【今日盤勢分析】:

上周在川普意外宣佈將提高中國商品輸美關稅,全球指數連番重挫,台股上周跌破11000點整數關卡,昨日季線也相繼失守,台股修正壓力未見減輕。台股後市行情,分析如下:第一、關稅提高一波波,經濟調整才剛開始。川普5/6推特宣告的調高關稅,自5/10日起原課10%2000億美元商品除在途中者外,開始課25%關稅。若大陸報復,將迎來另外的3250億美元商品課徵關稅,這將是壓垮全球經濟的重大因素。第二、亞洲貨幣競貶開始,提防資金外逃潮。去年美國對中國開始貿易戰時,中國藉人民幣貶值減少傷害,而亞洲相對的外貿競爭國也產生競貶行為。去年中國人民幣自6.24狂貶至6.97,大貶11.8%;而台幣則由29.035貶至31.12,貶值幅度達7.2%。此波貿易戰重燃,人民幣已從6.7附近開貶至6.87;台幣也由30.8短線貶至31.08,相信人民幣與台幣此波貶值前波的低點6.9731.12均將不守,對資本市場將是極大的負面因素。第三、從技術面觀察。在美中貿易談判變數再起,在短短六個交易日中,台股失守11000點關卡與季線10600點,在短中期均線包括五日、十日、月線均相繼下彎下,台股中線轉空之機率大。再則,KD指標雙破50,向20邁進,亦不利多方走勢。第四、貿易戰新增受害重點,PC、零組件及SERVER。這次美國對中國關稅自10%上調至25%加上另外3250億清單,受害程度最高的是PCNB代工、零組件相關及伺服器代工業者。因為PCNB整個供應鏈在中國深耕,轉移產能相對困難,加上毛利率低,所以在被課徵10%~25%關稅後,除了調漲售價外,也將面臨虧損及競爭力衰退,因此對於PCNB代工業者如鴻海、仁寶、緯創、華碩、廣達、英業達等建議降低持股。

 

【投資策略】:

美中貿易戰恢復開打,中美同時將關稅上調;由於未來美國尚有3250億美元商品,課稅隨時待命,將重大影響全球經濟。尤其是在關稅加徵後,中國相關廠商(包括台商)都將面臨生存淘汰賽。此外,貿易戰所造成的亞幣競貶已在所難免,恐造成亞股資金退潮,不利資本市場。現階段應退出觀望,降低持股,待不確定因素消除後再進場。波段投資者可逢低留意轉單效應的族群及高殖利率概念股等。