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•統一證券晨訊
(2019/11/13)

【昨日盤勢】:

台股經歷周一大跌後,昨日低接買盤進場,早盤以上漲36點至11463點開出,隨即在台積電、聯發科、京元電、聯詠、鴻海、PCB及散熱族群走強下,指數一路走高,收復十日線,尾盤以中紅棒收在當日最高點,上漲93點,收在11520點,成交量能縮小至1181億元。觀察盤面變化,三大類股全數上漲,其中電子、金融及傳產分別上漲1.24%0.55%0.27%。在次族群部份,以其他電子、電子零組件及半導體業等走勢最強,分別上漲2.72%1.86%1.37%

【資金動向】:

三大法人合計買超48.63億元。其中外資買超46.81億元,投信賣超1.5億元,自營商買超3.26億元。外資買超前五大為欣興、鴻海、中信金、華通、京元電子;賣超前五大為群創、仁寶、友達、中工、新光金。投信買超前五大為晶電、神達、新光金、兆豐金、台郡;賣超前五大為中信金、聯合再生、華泰、第一金、中美晶。資券變化方面,融資增4.57億元,融資餘額為1410.95億元,融券增0.26萬張,融券餘額為84.86萬張。外資台指期部位,多單減碼2101口,淨多單部位50161口。借券賣出金額為23.7億元。類股成交比重:電子78.4%、傳產15.4%、金融6.2%

【今日盤勢分析】:

美中貿易戰和緩,雖然川普否認承諾調降關稅,但美中第一階段協議仍然進行,市場仍續期待。在FED降息三碼後,近期美國經濟數據逐步好轉,搭配財報利多,使美股四大指數走高,也激勵台股多頭氣勢持續。台股後市分析如下:第一、美國總統川普演說,試圖引導利率寬鬆。川普11/12在紐約經濟俱樂部發表貿易演說,討論美國貿易政策與進展,但並未針對美中貿易談判進展做說明,僅強調美中貿易協議已接近完成簽署階段。另抨擊FED利率水準過高,並指出可考慮像歐洲的負利率政策;考量美國經濟數據回溫,且美國沒有通膨隱憂之下,FED仍有寬鬆的彈性空間,有利投資市場資金活絡。第二、台灣整體企業10月營收達3.21兆元,在電子旺季下,營收創今年以來新高,月增0.33%,但受貿易戰干擾、塑化原物料價格低迷影響,營收呈現年減3.56%,較9月份衰退擴大。而10月創新高業者為58家,也較過去5個月減少;創新高業者大立光、群聯、聯詠、原相、穩茂、力成、華通、臻鼎、新普、立積等。由於近期iPhone熱賣追加訂單、去美化有利台灣部分供應鏈、加上5G建設商機啟動等,對明年台股企業業績有正面助益,可望持續激勵台股行情。第三、乖離修正後漲勢再起,中長多格局持續。台股上周在台幣升值、法人大買下,指數創波段新高達11668。但短期乖離過大,獲利了結賣壓,連收三黑K後,昨日反彈量縮站回十日線,強勢整理。目前各期均線均呈多頭排列,短期間回檔以化解籌碼壓力,對多頭行情是健康的;並且外資持續買操台股,資金面仍是行情有力推手。第四季行情續行,宜把握時機。第四、5G引發基地台建置及電子產品規格升級,PCB族群雨露均霑。PCB為工業之母,任何電子訊號傳遞,皆須仰賴PCB做橋接。5G世代來臨,基地台基礎建設,使高頻PCB需求攀升、ABF載板需求上升;而5G手機將使手機主板面積增加,高頻軟板用量成長。綜合上述,PCB產業業績將受惠5G世代而成長,建議布局CCL材料廠台光電、聯茂,手機主板廠華通、欣興,高頻軟板廠臻鼎及台郡。

【投資策略】:

川普昨日演說聲明,美中協議已接近完成簽署階段,貿易戰干擾因素下降。而研究部預估台股4Q19~1H20企業獲利YoY預期也將由負翻正,基本面回溫有望推升股市多頭行情延續。且各國央行的寬鬆政策,資金行情持續,對後市展望樂觀。台股技術面與外資籌碼面持續正向,短期乖離修正更提供良好買點,持續建議偏多操作,優先布局前景較佳之類股,如5G概念股、PCB、網通及IC測試等族群。