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•統一證券晨訊
(2019/11/21)

【昨日盤勢】:

受到美國道瓊指數下跌拖累,台股昨日以下跌11點至11645點開出後,漲至最高11649點,由於市場擔憂美中貿易戰是否再度升溫,導致觀望氣氛濃厚,買盤躊躇不前,重量級權值股台積電、鴻海、聯發科、台達電、可成、環球晶等紛紛走弱,壓抑指數震盪向下至最低11591點;在低接買盤進場承接下,指數拉升至11600點關卡之上,終場收小黑,下跌25點,收在11631點,成交量能為1166億元。觀察盤面變化,三大類股中,電子與金融分別下跌0.41%0.17%,傳產則上漲0.13%。在次族群部份,以水泥、玻陶及生技醫療等走勢最強,分別上漲1.71%1.38%1.04%

【資金動向】:

三大法人合計賣超26.03億元。其中外資買超10.12億元,投信買超0.81億元,自營商賣超36.98億元。外資買超前五大為旺宏、友達、華邦電、中信金、百和;賣超前五大為新光金、遠東新、晶電、開發金、冠軍。投信買超前五大為晶電、旺宏、金像電、定穎、台表科;賣超前五大為華通、聯電、智邦、聯茂、兆豐金。資券變化方面,融資減0.77億元,融資餘額為1399.21億元,融券減2.62萬張,融券餘額為73.14萬張。外資台指期部位,多單減碼3666口,淨多單部位40968口。借券賣出金額為33.21億元。類股成交比重:電子77.63%、傳產17.7%、金融4.67%

【今日盤勢分析】:

美中貿易協商傳出雜音,但此為談判手法,不必受短期時事影響而過度悲觀;全球多個國家央行實施貨幣寬鬆政策已經成為趨勢,資金行情可望延續,台股技術面持續偏多,多頭格局不變。台股後市行情,分析如下:第一、國際金融部分。儘管美國參議院在11/19投票通過香港人權與民主法案,美國副總統彭斯亦表示,若香港示威活動遭到非人道攻擊,美國很難與中國簽署貿易協議,市場憂慮美中貿易戰升溫;但是毋須過度悲觀,因為雙方談判仍然持續積極進行並有實質進展,中國海關總署於11/16解除對美國禽肉的進口限制,而美方陣營內部亦有暫將智財權等較具爭議的議題延至第二階段協商、先達成第一階段協議的共識,因此12月底前達成第一階段協議之可能性依然甚高。第二、全球貨幣政策將持續寬鬆,美國聯準會以每月約 600 億美元的初始速度進行購債,將透過隔夜和定期回購操作為市場注入流動性,而歐洲央行總裁拉加德將於11/22發表正式談話,市場預期將維持鴿派基調,此外,中國人民銀行將進行人民幣1,200億元逆回購;在美、歐、中及印度、巴西、俄羅斯等重量級國家持續採取寬鬆貨幣政策下,全球資金行情可望持續。第三、技術面觀察。指數目前位於近三個月上升趨勢的下緣,中長期均線呈現多頭排列,KD指標向上走揚,外資偏多操作,技術面維持多頭格局不變。因此儘管台股昨日走勢疲軟,但是此係為近期指數屢創近29年新高後,漲多拉回的良性修正,待獲利了結賣壓消化後,指數仍有高點可期。第四、昨日盤面觀察,儘管受到美股走弱影響,蘋概三雄台積電、鴻海、大立光皆以小跌作收,拖累指數小跌作收,但是IC設計族群依然表現強勁,類比科、九暘電、研通、擎亞連袂強勢漲停,通嘉、威盛、敦泰、倚強紛紛漲逾3%;由於HDI任意層製程產能供不應求,相關供應鏈可望受惠,激勵定穎強漲6%,帶動同泰、友銓、宇環等PCB類股漲逾2%

【投資策略】:

美中貿易協商傳出雜音,但此為談判手法,預期雙方在年底前達成第一階段協議機率仍高;此外,全球寬鬆貨幣政策將有利資金行情延續,台股技術面維持多頭排列,近期短線動盪只是漲多拉回的良性修正,無礙整體多頭格局。操作上,建議加碼前景較佳之類股,如5G概念股、PCB、網通及IC測試等族群。