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•國票證券晨訊
(2021/10/06)

【操作建議與結論

今日盤勢及未來走勢:(短線技術指標未翻揚,表現恐受限,中期呈現整理)

市場修正週一對於十年期公債殖利率上揚對美國股市的影響,週二逢低買進科技類股,加上美9月非製造業指數優於預期,美股四大指數全數上漲,漲幅介於+0.92%+1.48%,台積電ADR上漲0.22%,台指期夜盤上漲60(+0.37%),預期有利台股多方攻勢,惟留意前根黑K高點賣壓沉重,恐抑制上漲空間,建議指數逢高應適度調節。

短線看法:台股拉出200點的長下影線,並以當日最高點作收,短線落底訊號正式浮現。考量昨天是大盤自9/28啟動修正以來,首次出現價漲量增的現象,加上KD指標的開口亦收斂至死亡交叉以來最小值,均是本波回檔以來最佳,以此來看,指數短線應有續漲機會,惟須留意前一根黑K上緣16600點附近壓力不小,恐將抑制發展空間,且技術指標並未翻揚,當前僅是短線落底,反彈趨勢尚未確立。綜合研判,指數應有續漲機會,惟表現空間恐受限。短線區間觀察16200-16800點,短線操作建議聚焦9月營收有望創高股。

中期論點:目前台股的短中期均線皆已下彎且形成蓋頭反壓,使得萬七關卡上方的壓力加重,另近日大盤量能雖有放大,但幅度並未明顯增加,預期在此情況顯著改善之前,盤勢恐仍將維持震盪偏弱的格局。就短線而言,指數能否儘速站回萬七關卡之上攸關市場信心,另中國限電、美國債務等問題可否有效解決亦將影響外圍市場表現,應持續關注相關事件的進展。

觀察重點:

中國限電後續影響:預期將有新的政策宣布,後續影響層面或將擴大,應持續關注政策進展。

月營收、五倍券消息:本週起上市櫃公司將公布月營收,推估市場焦點將放在受中國限電影響的PCB、被動元件等電子族群,同時10/8即將上路的五倍券的短線效應也將是市場關注議題。

投資建議及推薦:

近期盤勢拉回修正。當前推薦3035智原、3189景碩、3708上緯投控、6285啟痋B9921巨大,基本面持續看好,可維持偏多操作。另外,熱門族群─導線架、ABF9月營收創新高股,亦可為短線操作標的之選項。

【觀察重點

美國基建法案、提高債務上限進展、恆大事件、中國限電後續進展、月營收、五倍券消息。

觀察重點:

Fed顯露鷹派傾向,短線通膨擔憂升溫:近日除了多位Fed官員再釋出即將啟動減碼等相關言論之外,主席鮑爾亦於聽證會上表示通膨比預期嚴重,將運用工具因應。上週全球四大央行主席於年度金融論壇上同步釋出對供應鏈瓶頸衍生出的成本通膨感到擔憂的看法,呼應了鮑爾的言論,惟長期看法不變,認為通膨飆升是暫時現象,其後物價漲勢可望趨緩,逐漸回歸或低於央行目標區間。

留意美國基建法案、提高債務上限進展:美國參眾兩院在9/30及時達成臨時撥款法案,使聯邦政府於12/3前不致面臨關門,但針對是否要提高舉債上限,民主跟共和兩黨之間仍存歧見,恐使眾院通過擱置聯邦債務上限至2022/12的法案難以在參院順利闖關,意味美債違約風險尚未解除。美國財政部長葉倫警告,政府可能在10/18前完全用罄舉債權限,一旦違約將會對社會造成很大的影響。此外,原本預計上週五通過的基建案確定延後表決,主因民主黨內部意見分歧,惟眾院議長裴洛西仍對此案有信心,延後表決讓拜登和民主黨領導層有更多時間凝聚共識,進而順利過關。

關注恆大事件、中國限電後續影響:據悉目前琱j集團的債務規模高達3050億美元,已面臨「倒閉邊緣」,中國官方擬由國企及具官方背景的房地產開發商出面收購琱j旗下資產,而非官方直接干預,官方傾向讓琱j進行有序重組,以防止一旦破產所產生的系統性危機。另一方面,中國能耗雙控造成的限電風暴持續蔓延,目前限電是江蘇省比較嚴重,預期將會有新的政策宣布,後續影響層面或將擴大,應持續關注政策進展。

留意月營收、五倍券消息:台股上週長黑重挫689點、跌幅近4%,為去年5月以來首見,主要乃受外資因應國際利空而大幅賣超逾860億元所拖累,目前台股不僅回落半年線之下,同時也跌破9/22前低,市場對後續回測8/20低點的預期漸增。考量本週起上市櫃公司將公布月營收,推估市場焦點將放在受中國限電影響的PCB、被動元件等電子族群,同時10/8即將上路的五倍券的短線效應也將是市場關注的議題。