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•統一證券晨訊
(2019/05/28)

【昨日盤勢】:

受到上周五美股上揚激勵,台股昨日以上漲15點至10344點開出後,在傳產權值股台塑四寶、和泰車及豐泰等拉升下,指數最高上漲37點,達10365點;但隨即貿易戰隱憂再現,電子股再度承壓,台積電、大立光、可成及瑞昱等賣壓沈重,使得指數退回平盤附近整理,至尾盤收小紅。觀察盤面變化,三大類股漲跌互見,其中傳產及金融分別上漲0.88%0.29%,電子則下跌0.56%。在次族群部份,以汽車、營建及食品走勢最強,分別上漲3.01%2.98%1.24%。終場指數上漲5點,收在10334點,成交量能為918億元。

 

【資金動向】:

三大法人合計賣超57.7億元。其中外資賣超46.8億元,投信賣超2.1億元,自營商賣超8.8億元。外資買超前五大為如興、裕隆、台新金、中工、中信金;賣超前五大為台積電、群創、鴻海、南茂、遠東新。投信買超前五大華固、上海商銀、國建、台灣高鐵、台肥;賣超前五大為南電、致伸、開發金、奇鋐、台光電。資券變化方面,融資減0.97億元,融資餘額為1245億元,融券增0.72萬張,融券餘額為36.4萬張。外資台指期部位,多單減碼1199口,淨多單部位44168口。借券賣出金額為27.08億元。類股成交比重:電子64.9%、傳產29%、金融6%

 

【今日盤勢分析】:

此次美中貿易戰復燃,川普除了復徵關稅外,另闢戰線打擊中國5G代表華為,至此美國已毫不掩飾與中國對抗的決心。川普擴大戰線,對後市行情影響,分析如下:第一、貿易戰質變,已非解決貿易逆差,而是要徹底壓制中國崛起。川普5/6調高2000億美元商品10%25%,未來要擴大至另外3250億美元商品,這原是在解?貿易逆差的貿易戰範圍內。但5/17美國開始對華為制裁,美國半導體業開始禁止對中國供貨、Google停止業務合作,而英國ARM、日本Panasonic也紛紛響應。這種美國號召全球供應鏈裁制華為的行動,已是如同「修昔底德陷井」般的,集中力量摧毀挑戰者。其同盟國或為自保、或價值認同,也樂得配合,並可能有機會搶食華為空出的市場。第二、美中關係將漸形漸遠,新冷戰時期開始。美國對華為的制裁,除了停止供貨與拒絕販售外,美國亦將華為逼出世界科技組織。其中最受矚目者,乃是制定SD存儲卡標準的SD協會及WI-FI聯盟等組織,均將華為撤銷其會員資格,停止其參與國際科技事務運作。而中國中芯國際也主動宣佈,將申請從紐約交易所下市。以此推斷,未來中國在科技這一部份,將逐漸離開美國及其同盟領域,雙方之間,新的冷戰時期正式開始。第三、從技術面觀察。台股在五月初下跌以來,持續摜破月線、季線及年線,下檔僅剩半年線支撐。以線型觀察,季線以降均呈空頭排列,加上今日月線將向下跌破季線,屆時中空走勢將更為明顯。且在外資期、現貨均站在賣方下,應逢高減碼,多看少做。第四、制裁華為的「實體清單」漣漪效應持續擴大,繼美系IC廠停止供貨華為後,GoogleARM也加入制裁行列,這將對台系手機供應鏈帶來衝擊,並改變中長期產業生態。其中華為手機市占率恐下滑,加上中國抵制美國產品,華為及iPhone手機今年出貨量將持續下修。不利台積電、鴻海、緯創、和碩、奇鋐穩懋、全新、華通及台郡等相關供應鏈。

 

【投資策略】:

美中貿易戰持續惡化而且擴大打擊面,包括5G的華為、無人機大彊、及海康威視將恐難倖免。加上中國媒體全面升高反美輿論,六月份的川習會已經無須期待。考量台股技術線型轉空,外資期、現貨持續賣超,且下檔半年線支撐薄弱,現階段應站在賣方,多看少做,待不利因素消除後再進場布局。波段投資者可逢低留意轉單效應族群及高殖利率概念股等。